MARY REICHARD, PRESENTADORA: A continuación El mundo y todo lo que hay en él. … el Moneybeat del lunes.
NICK EICHER, PRESENTADOR: Ahora es el momento de hablar sobre negocios, mercados y economía con el analista y asesor financiero David Bahnsen. David dirige la empresa de gestión patrimonial The Bahnsen Group. Él está aquí ahora. Buenos días a ti, David.
DAVID BAHNSEN: Bueno, buenos días. Es bueno estar contigo.
EICHER: David, quiero preguntarle sobre algo de su más reciente Café de Dividendos y es el repunte del Bono Bessant… llamado así debido a una reacción positiva del mercado a la elección del presidente electo Trump para dirigir el Departamento del Tesoro… Scott Bessant. Así que el presidente no ha tomado juramento, Bessant no ha sido confirmado, no ha articulado políticas ni ha implementado políticas… y sin embargo ya existe la sensación de que su mera nominación está moviendo los mercados. ¿Cómo es eso?
BAHNSEN: Sí, bueno, yo señalaría que el repunte del mercado de bonos significa que las tasas de interés están bajando, y algunas personas tal vez no consideren gran cosa si quieren que las tasas de interés suban.
Lo que quiere decir, sin embargo, es que debido a que ha habido una asociación tan universal con el repunte del mercado de valores que comenzó el día después de las elecciones, parece razonable decir: Oye, el mercado de bonos comenzó un repunte muy grande cuando el El secretario del Tesoro, que supervisa cosas como la estructura de la deuda de Estados Unidos y cuestiones relacionadas con el dólar estadounidense y las divisas, lo único que diría es que Scott Bessett ha articulado políticas.
Entonces tienes razón, no ha sido confirmado, pero es un candidato seguro para la confirmación. Allí no habrá ningún retroceso.
En realidad, ha sido más explícito en términos de sus puntos de vista sobre el crecimiento económico, sobre cómo abordar nuestra crisis de deuda: comenzando con un escenario favorable al crecimiento, apuntando con especificidad a un déficit presupuestario respecto del PIB del 3%, que ahora mismo es del 7%.
Al apuntar a una tasa de crecimiento superior al 3%, porque ciertamente no se logrará lo primero si no se logra lo segundo, y al apuntar a una producción adicional de energía en Estados Unidos, se combinan esas cosas y la confianza en su capacidad para ejecutar y su competencia como veterano de 30 años en los mercados y el mundo macroeconómico global, entonces hay muchos otros factores que creo que hacen que los mercados crean que habrá una presión a la baja sobre los rendimientos de los bonos, lo que ha hecho subir sustancialmente los precios de los bonos.
Es una buena posición para el presidente entrar mientras está negociando otras cosas relacionadas con acuerdos comerciales y, lo que es más importante, no puedo decir esto lo suficiente: solo pueden lograr que la factura de impuestos se haga dólar por dólar si la “pagan”. “
Entonces, si van a hacer recortes de impuestos por un billón de dólares, tienen que tener un billón de dólares de pagos y eso implica recortes de gastos y otros recortes de impuestos de los que se deshacen.
¿Cuáles serán esos pagos de impuestos ahora? Y si no va a recibir ningún impuesto sobre las propinas, que es una de todas sus promesas de campaña, prometió que lo haría, tiene que pagar para que otras cosas que están reduciendo el déficit presupuestario ayuden a los recortes de impuestos. mucho.
EICHER: Muy bien, y el equipo económico está completando cada vez más. Se están realizando algunos de los nombramientos de nivel inferior. ¿Qué puedes sacar de este grupo de nominados más reciente?
BAHNSEN: Bueno, es interesante porque no creo que muchos de los nombramientos hayan recibido mucha atención. Entonces, la SBA en particular es una con la que muchos estadounidenses terminan lidiando, la Administración de Pequeñas Empresas, que adquirió una importancia singular en la última administración porque en el momento del COVID, la SBA tenía la tarea de administrar uno de los programas gubernamentales más grandes de la historia. el infame PPP, el programa de protección de cheques de pago. Entonces la SBA tiene mucho en su cartera.
Nombró a la senadora Kelly Loeffler de Georgia para dirigirlo y ella tiene una gran experiencia en negocios y creo que fue una elección alentadora. El otro exsenador de Georgia, David Purdue, fue nombrado embajador en China. Creo que la mayoría de estos puestos de embajadores los pasamos por alto. Pero con China, eso es diferente, ya sabes, sucederán muchas cosas con el comercio, con la relación, con la tecnología y, potencialmente, con la situación futura con Taiwán. David Purdue fue un verdadero defensor abierto del comercio con China cuando fue director ejecutivo de Reebok y posteriormente director ejecutivo de Dollar General.
Entonces estoy interesado en mucho de eso.
Lo último que mencionaría, Nick, es Pete Navarro, que no consiguió un puesto en el gabinete, no consiguió un puesto formal, no consiguió un representante comercial en EE.UU., pero luego fue nombrado esta semana, casi como una posdata a ser asesor comercial de la Casa Blanca. No requerirá la aprobación del Senado. No tiene ninguna autoridad formal, pero, hasta donde yo sé, es la única persona nombrada que aboga por un arancel universal para todos los países, para todas las importaciones, porque el resto de las personas que fueron nombradas no están realmente en ese grupo. acampar.
Estas son las principales conclusiones que obtuve de algunas de las citas de esta semana.
David Sachs fue nombrado una especie de zar de la IA y las criptomonedas. Es un tipo muy brillante. Está un poco fuera de lugar. Pero, ya sabes, estará allí como una especie de defensor en la administración de ese espacio criptográfico.
Es interesante para mí cuántas personas de Silicon Valley se han puesto del lado de la derecha, o de la administración Trump, o del Partido Republicano, y eso era absolutamente inaudito hace 10 o 15 años.
Y ahora, desde Mark Andreeson hasta Elon Musk, Pete Thiel y ahora, um, este David Sachs, también hay muchos otros, que tal vez la gente no habría escuchado conmovidos. Ese centro de gravedad está cambiando y es interesante porque la gente habla todo el tiempo de que las empresas estadounidenses se han despertado, que las empresas estadounidenses se han vuelto DEI y ESG.
Chicos como Jerry Bowyer y yo hemos tenido que emprender muchos proyectos de participación de accionistas con el fin de librar la buena batalla contra algunos de estos movimientos culturales.
Pero creo que se está viendo en el espacio tecnológico y en Silicon Valley muchas de estas cosas que se están alejando debido a esos problemas. Ya sabes, no creo que ninguno de estos tipos se haya vuelto pro-vida, pero es en En muchos sentidos, una resistencia contra algunas de las cosas que despertaron a DEI porque este sector todavía se aferra a un énfasis meritocrático.
EICHER: Quiero retomar lo que acabas de decir, David, sobre pelear la buena batalla. Mencionaste a Jerry. Tenía un artículo para WORLD Opinions sobre Walmart haciendo retroceder las políticas de despertar… y el subtítulo llamó mi atención: “Cómo Bahnsen y Starbuck ayudaron a que el mayor empleador privado de Estados Unidos volviera a la neutralidad política”… entonces, ¿cómo sucedió eso?
BAHNSEN: Sí, muchos cristianos piensan que si hay una empresa que hace algo malo, lo correcto es evitarlo y no ser dueño de la empresa. Mi mentalidad es, bueno, en realidad, te estás perdiendo una gran oportunidad de trabajar en el reino porque al ser propietario, puedes ser pequeño y luego superar tu peso porque tienes derechos de accionista como cuestión de jurisprudencia.
Puedes hacer propuestas, puedes hablar básicamente con la junta directiva a través de reuniones de accionistas, generando resoluciones de accionistas y simplemente la conversación continua con su departamento de relaciones con inversionistas y, en muchos casos, con la propia C-Suite.
Simplemente hemos optado por intentar entablar conversaciones con estas empresas y en muchos casos hacer propuestas, etcétera. Tenemos un poco de peso extra para nosotros porque no sólo soy accionista de estas empresas y soy dueño de la parte que tengo, sino que además, como represento a una empresa de gestión patrimonial multimillonaria, tenemos la influencia de los intereses agregados de nuestros clientes.
Así que algunas empresas han sido menos receptivas a las ideas que otras, pero algunas han sido muy receptivas y la mayor victoria hasta la fecha ha sido definitivamente con JP Morgan. Ha sido una oportunidad increíble para involucrarlos y tener una conversación muy constructiva y, de hecho, en algunos casos lograr que JP cambie su política y en otros casos lograr que comiencen a aplicar políticas muy rigurosas en las que antes habían sido laxos en materia de desbancarización.
La situación de Walmart fue más complicada porque creo que Walmart se vio arrastrado a algo en lo que no tenía intención de participar. Algunas de estas campañas de izquierda, como la campaña de derechos humanos, y luego decidieron que no lo ibamos a hacer.
La Campaña de Derechos Humanos tiene este índice de igualdad corporativa, que es muy, muy despierto y todo eso. Empresas como Disney y Target lo habían hecho, y Walmart nos sorprendió al intervenir. Un tipo llamado Robbie Starbuck en Twitter realmente los persiguió y nos unimos a la resolución de los accionistas. Luego, también acordaron dejar de vender algunas de estas cosas LGBT que terminan en la sección de niños, lo que Target había hecho famoso.
Walmart acaba de adoptar una postura más activa y mi resolución realmente se centró en pedirles que evitaran algunas de estas peleas políticas y que participaran en el índice Alliance Defending Freedom, el Viewpoint Diversity Index, y ellos solicitaron más información y quisieron comprenderla mejor. En este momento están pensando en no unirse a esta cosa llamada Alianza Global para Medios Responsables (GARM), que es una verdadera tontería de izquierda.
Entonces, estamos trabajando duro y mi gran gratitud va para Jerry Bowyer, quien realmente está peleando una buena pelea aquí. Mi empresa contrató a Bowyer Research como consultor para participar en nuestros esfuerzos, y la última victoria ha sido con Walmart y planeamos seguir luchando.
EICHER: ¡Sigue luchando! David Bahnsen, fundador, socio director y director de inversiones de The Bahnsen Group. David’s Dividend Café está disponible de forma gratuita en dividendcafe.com. David, gracias, lo disfruté. Espero que tengas una gran semana… ¡hablamos la próxima semana!
BAHNSEN: Lo espero con ansias, muchas gracias, Nick.
